股权投资分为几个阶段，第一个是首创阶段，第二是发展阶段，第三是属于IPO的阶段。

　　每每来讲分为天使的首创期阶段，发展期普通讲VC，正在IPO之前普通讲Pre-IPO，然后到了后期是并购的阶段。

　　每个阶段的回报率也是不相通的。2004年投资FaceBook的是一个叫Peter thiel的天使投资人，当时投了50万美金，现正在有2万倍的回报。而到了2011年，俄罗斯的DST基金投了，唯有几倍的回报。

　　正在种子期机构的得胜率梗概正在5-10％。一面投资者的得胜率即是千分之几了，天使阶段机构投资者有10-20%的得胜率，VC的得胜率梗概是正在20-30%的得胜率，PE能做到50-70%。

　　基金的召募，每每采用有限合股的架构。为什么采用有限合股企业，由于有限合股的企业才征一次税，即是正在退出的功夫一面投资者只交一面所得税。假使你是用有限职守公司，会涉及到两层税制，有限公司他要交企业所得税，正在分红的功夫还要收一面所得税，是以根本上都正在用有限合股的形式。有限合股的形式同时要有一个基金处置人，基金处置人普通也会投极少资金到这个基金内部，基金处置人再对这个基金实行处置。

　　目前基金主流召募的对象有：第一个是一面投资者，一面投资者普通是上市公司的高管、富二代这些人。再有机构投资者，有些大机构大的集团、财团，像万科、碧桂园、海尔都有去投极少股权类的基金。再有专业的母基金。

　　闭于资金的安详性，正在基金立案合规的哀求下，投资人的资金一概要放正在第三方托管的账户。

　　每个基金都有处置公司，处置公司普通来讲现正在都哀求每年2%的处置费，同时这个处置费不是固定的，有些收3%的也有、有些收1%的也有，有些以至不收的也有。

　　基金的投资，即是我适才讲的“凤毛麟角”。拿到100个项目，到立项阶段就过滤80%，唯有20%能立项。

　　立项今后20%又会过滤此中50%，剩下的50%也许进入项主意尽职考核，考核今后进入到商量又会过滤50%，普通100个项目技能投到1个项目，根本上良众基金都是云云筛项主意，只是各家基金的比例会不相通。

　　【项目推断的维度】：最初去到一个项目要寻找的是他的价格，这个项目有没有投资价格，这是首要的。假使项目最初的价格都没有找到的话下面就不消往下看了。第二是看机遇，这个项目有价格，看有没有机遇。第三是找危险，良众人看这个项目说这个项目奈何奈何好，然而他不去讲危险。再有即是题目，这个企业存正在哪些题目，这些题目能不行处置，处置了今后能不行投。根本上要把这几个题目处置分明。

　　【项主意环节点】：最初是偏向。咱们做全数的事变就像“各走各途”的故事，工作情偏向不要错了，偏向错了很好的团队都市障碍的。有了好的偏向要有好的团队，由于良众都是障碍正在团队上而不是障碍正在偏向上，良众都是云云的。有了好的团队要有好的产物，全数的不管你是贸易形式类的项目仍是产物类的项目，最终他落正在产物跟任职肯定是根蒂的。再有即是形式，有了好的产物肯定要有好的形式销出去。

　　咱们以前总是讲“磨刀不误砍柴工”，这个“工”是什么，即是商酌的“工”，你对一个行业不分解你奈何找偏向，是以肯定要做好行业商酌。行业商酌这是一个根本功，做任何的投资，不管你做股票投资仍是股权投资，仍是地产基金，你都要商酌这个项目做极少行业商酌。

　　a、要有商场容量。假使你一个行业，宇宙梗概唯有5个亿、10个亿的行业商场容量的话，你再奈何做，你做到宇宙50%的商场也唯有5个亿的天花板，是以一个商场容量很首要。

　　c、比赛式样。假使你一个项目偏向是好的，比赛式样你也要看分明的。是以大的比赛式样，不但仅要看到己方的直接比赛敌手，肯定要看到咱们己方的潜正在比赛敌手正在哪里。

　　d、外部的要素。由于极少策略的要素会影响全体行业，有能够让一个行业倏地睹好，也有能够让一个行业倏地冷却下来。

　　好团队的中枢是精良的创始人。创始人本领的哀求第一个要有资产欲望，假使这个创始人只是为了赚一点钱，这种项目要卓殊小心。第二是带队本领也非凡首要，由于良众项目他唯有技能或者是商场本领强，然而他带团队不可的话，这种项目也是很容易障碍的，“人散财散”。第三是情商要高，由于策划任何一家公司的穷困和苦楚，最终会会合到你创始人手上，最终都是要你创始人去扛的。再有进修本领、立异本领，归纳去推断这个创始人。

　　a、创始人的股权均匀，“三个头陀没水喝”的环境非凡众，无所不有，这是一个公司正在投资的功夫非凡首要的，创立的功夫也优劣常首要的，股权优劣常环节的。

　　b、过于争辩型的。假使正在商量的功夫非凡争辩，每一个条件都跟你讲得非凡劳累的项目要卓殊小心，后面打交道能够会非凡穷困的。这种人能够跟外面打交道也优劣常争辩的，例如跟他贸易互助伙伴、跟他客户等等。

　　c、扔头露面。越喧闹的地方越要小心，这种天天创始人正在外面扔头露面也要小心。天天扔头露面，除非他公司有人助他做决定，他即是一个大PR云云能够，不然的话这一面得卓殊小心，由于天天扔头露面的话根本上就没有时候去做策划、做决定。

　　d、漫天要价。假使你们做项目正在融资的功夫，切切不要漫天要价，由于一朝漫天要价，良众的投资人立地掉头就走了。原先你是一个好项目，你开高了人家也不睬你。

　　重要是要通过尽职考核，包含法令、人力资源、财政、行业说明、产物技能等归纳去推断。

　　任何一个项目投资今后肯定要去处置，不去处置的话也会有题目的。处置分为两片面，第一个是投资的增值任职。增值任职分为：1、资源整合。最初你把你一经投的兄弟公司能够做资源整合。2、人才引进。能够接纳极少好的人。3、贸易形式的梳理。4、再有融资上市。

　　第二是融资的管控和处置。处置非凡首要，有些项目付出了非凡惨重的教训，是以现正在2015年后面投项目哀求会比拟庄厉，一是财政材料三外，二是银行流水。第三是人力资源的质料。

　　由于银行流水是响应公司一个非凡实正在的环境。有些只看财政报外的话，明明他把钱都一经转出去了，然而财政报外显示银行存款还正在，以现金的办法展现。是以要避免这个危险，避免这个基金的钱被转走了，这个钱被转走的案例无所不有的。

　　第一人进出的环境。人进出的环境也优劣常首要的，当一个项目你挖掘上个季度人进得太众的功夫，你要跟创始人聊为什么进人这么猛。由于良众的发端创业者他一看到钱死拼地扩张，后面他刹不住车，职员进太众你的轨制跟不上、流程跟不上，进来人也是白进来的，进来今后去裁，这种案例无所不有，是以投资人肯定要提示他。

　　第二离任职员。当一个项目出题目的话最初是职员初阶转折，能够是总监级的、副总级的初阶走了，是以要去看看职员转折。

　　第三是策划数据。咱们每个月看他极少运营的情况，不肯定是合同也有极少互联网的运营，有些互联网很容易制假，假使你每个月看他的运营他的制假阻挠易了，这肯定要去防备，不肯定说是监视。你肯定要去防备，云云能够避免良众的危险。

　　IPO和并购是另日重要的退迥殊式。并购相比照上市会容易一点，难度也要小一点，并购的速率会比拟疾。成熟的商场例如美邦，20%技能上市。是以几百倍、几千倍、几万倍的收益率，正在并购的时期这个概率能够会越来越小了。返回搜狐，查看更众一文读懂股权投资的募投管退