合于桥水基金的创始人瑞·达利欧咱们之前依然先容过，我也曾大举的保举过他的书《规则》，此日进一步先容他的“投资规则”。盼望他花了几十年查究的收获对咱们此日的投资者有少许模仿。

　　回到“投资”这个词的最初寄义，经常是指咱们现正在不必要用的钱，咱们来日必要，于是咱们通过投资把现正在的现金流转化为来日的现金流。

　　当咱们决计一笔投资的时辰，咱们肯定会思：不管投资任何的种类，都要保障来日的现金流大于现正在的现金流，倘若切磋到通货膨胀的要素，还务必保障采办力不贬值。倘若你思不但仅跑赢通货膨胀，还思换取来日更众的现金流，那你就务必冒险，谨慎这里的冒险是指不确定性，不是指那些咱们依然领会的危险。

　　于是，金融外面就出生了，倘若你可以通过进修，剖断出来某项资产来日的现金流折现值，深远于而今的资产价钱，那么你就找到宝物了，该当有众少闲钱就买众少，咱们所说的代价投资便是指这个操作。

　　这个便是瑞·达利欧的第一条投资规则：外面代价=来日现金流的现值。于是，对付投资来说，盘算外面代价就显得额外紧张，实在，这便是凭据咱们现有的学问对来日的资产实行危险订价。

　　我以进展修经济学的时辰，只领会央行发行过众的货泉到导致通货膨胀，可是，达利欧正在他的30分钟视频《经济是怎样运转的》中指出：总支付/总产出=商品价钱。倘若总支付稳固几句话说明了投资是什么，商品的临蓐总数稳固（社会临蓐率假定稳固），是不会呈现通货膨胀的，那么总支付有两块，一块是货泉发行，一块是信贷投放。

　　我原本操心2018年通货膨胀会不会大幅上行，现正在看来货泉战略无间是中性的形态，而正在本年金融防危险和去杠杆力度这么大的情景下，信贷是不会大幅扩张的么几句话说明，所以2018年大幅通胀的概率不大。这是个额外合用的理会思绪。

　　怎样无误的对于现金？从永久来看，现金最倒霉的资产种别。可是话说回来，倘若说有一种资产永世都是正的，那么专家都把钱投正在这内部，这个好的投资机缘就消亡了。

　　所以上，专家该当领略，要思做好投资，就务必正在某类资产具有额外好的现金流回报的时辰，咱们才会切磋；当它没有好的现金流回报的时辰，咱们就遴选持有现金，或者遴选其他优质资产实行设备。那么正在资产设备和转换的进程中，现金最紧张的代价就呈现了，它具有圆活的遴选权。

　　倘若你照旧不虞会的话，你可能这么思，你永世不会拿着股票去买屋子，也不会拿着屋子去买股票了投资是什，你总要把它们换成现金，然后再实行来往，于是，这便是现金的代价。